Investidores agitados para resgatar seus títulos de crédito privado, o que está acontecendo? Todos pensando igual porque de fato agora é só ladeira abaixo ou temos um comportamento de manada e emoções descontroladas?
Em conversa com um assessor de investimentos soube que muitos clientes estão resgatando o investimento feito em títulos de crédito privado. Isto está ocorrendo em grande parte devido a crise do coronavírus.
A insegurança e o medo que alguns investidores estão sentindo ocasionam uma necessidade de que é preciso ter liquidez, porém isto não é racional.
Como se o investidor estivesse indo viajar de carro e percebesse o porta-malas vazio, criando assim aquela sensação de falta de liquidez. Esta sensação de falta de liquidez gera emoções como ansiedade e medo, que provocam uma corrida para resgatar o investimento.
As emoções são capazes de tirar os investidores do caminho que desejam trilhar. E, quando se percebe muitos investidores tomando atitudes irracionais como esta, chamamos de comportamento de manada.
O problema do comportamento de manada é que isto faz o investidor vender um negócio de qualidade no lugar de aproveitar o momento para comprar um negocio de qualidade.
Charlie Munger, investidor e sócio de Warren Buffet disse o seguinte:
A maioria das pessoas preocupa-se demais. Sucesso significa ser paciente, porém agressivo na hora adequada.
(Charlie Munger)
Luiz Barsi entende que paciência e disciplina são as duas virtudes que o investidor precisa treinar e conquistar. Sem ambas virtudes, para cair em comportamento de manada e muitos outros obstáculos torna-se mais comum.
Quando se resgata um título de crédito privado fora do vencimento, esquecendo-se que o plano de investimento inicial era resgatá-lo no vencimento, paga-se um “penalti” (ou taxa) pelo resgate. Enfim, é a última opção.
Neste momento de pandemia do coronavírus não estamos vivendo uma crise sistêmica (papéis podres, corrupção, etc) e sim uma aversão a risco pela liquidez por parte de investidores pessoa física.
No atual cenário de pandemia temos grandes oportunidades de investimentos com foco no longo prazo (a partir de 3 anos ou mais). Isto ocorre porque o pânico generalizado leva a avaliação das empresas (valuation) para extremos.
Com isso, o investidor pode tirar uma boa vantagem de uma situação como esta. Embora a compra de ações durante uma queda do mercado possa causar desconforto no curto prazo, ela pode trazer bons retornos no futuro.
Devido aos humores díspares, notícias negativas e incertezas no mercado torna-se desafiador manter a calma necessária para comprar ações com a bolsa em queda.
Muitos investidores preferem não se mexer, e aqueles que aceitam o desafio avaliam as empresas que estão com uma boa margem de segurança e compram o que podem.
Éverton Gaucho
Escreve sobre investimentos e tecnologia. É autor no site Caminho para Riqueza. Twitter: @EvertonCpR, clique para ler mais...